Thị trường kim loại quý đang trải qua giai đoạn đầy biến động trong năm 2026. Với những nhà đầu tư đang quan tâm đến dự báo giá vàng năm 2026, việc nắm bắt các yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi trong chiến lược dự trữ của các quốc gia lớn là cực kỳ quan trọng.
Xu hướng giá vàng thế giới: Áp lực từ "cánh cửa" lãi suất
Tính đến cuối tháng 5/2026, giá vàng thế giới đang chịu áp lực điều chỉnh mạnh. Các cuộc xung đột tại Trung Đông, đặc biệt là căng thẳng Mỹ - Iran, đã đẩy giá dầu Brent lên cao, trực tiếp thổi bùng lo ngại về lạm phát toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, các chuyên gia phân tích từ ActivTrades nhận định, môi trường lãi suất cao kéo dài tại Mỹ đang làm giảm sức hấp dẫn của vàng – tài sản vốn không mang lại lợi suất. Công cụ FedWatch của CME Group cũng cho thấy thị trường đang đặt xác suất cao về việc Fed sẽ duy trì lập trường cứng rắn, thậm chí có thể tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Chính vì thế, xu hướng chủ đạo của giá vàng trong ngắn hạn vẫn nghiêng về khả năng giảm điểm. Dù UBS đã hạ dự báo giá vàng cuối năm xuống mức 5.500 USD/ounce, vàng vẫn được đánh giá là kênh trú ẩn quan trọng trước gánh nặng nợ công và thâm hụt ngân sách của Mỹ.
Thị trường trong nước: Chênh lệch mua-bán nới rộng
Tại Việt Nam, diễn biến giá vàng cũng không nằm ngoài quỹ đạo khó lường của thị trường quốc tế. Điểm đáng chú ý nhất trong tuần qua là biên độ giữa giá mua vào và bán ra đã bị các doanh nghiệp nới rộng lên tới 3 triệu đồng/lượng (so với mức 1,8 – 2,5 triệu đồng trước đó).
Việc nới rộng biên độ này là động thái phòng vệ của các đơn vị kinh doanh trước rủi ro biến động mạnh. Đối với nhà đầu tư cá nhân, đây là "cái bẫy" lớn. Việc mua vào tại thời điểm này đòi hỏi sự thận trọng tối đa, bởi chỉ cần bước chân vào thị trường, nhà đầu tư đã phải chịu một khoản chênh lệch đáng kể, khiến việc "lướt sóng" ngắn hạn trở nên cực kỳ rủi ro.
"Kho vàng" chiến lược của Nga và bài học về dự trữ quốc gia
Một diễn biến đáng chú ý khác ảnh hưởng đến tâm lý thị trường là việc Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) liên tục bán ra vàng dự trữ trong 4 tháng đầu năm 2026. Đây là mức sụt giảm mạnh nhất trong vòng 24 năm qua, với tổng lượng vàng bán ra lên tới 900.000 ounce.
Các nhà phân tích cho rằng, hành động này nhằm bù đắp thâm hụt ngân sách do chiến sự và tái bổ sung thanh khoản ngoại hối bằng đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, trái ngược với xu hướng bán ra của ngân hàng trung ương, nhu cầu vàng trong nước tại Nga lại tăng vọt, với khối lượng giao dịch tăng tới 350% so với cùng kỳ năm trước. Điều này phản ánh xu hướng toàn cầu: vàng vẫn được xem là "lá chắn" cuối cùng của người dân trước sự mất giá của đồng nội tệ và bất ổn kinh tế.
